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中信证券：展望光伏玻璃在光伏行业排产旺季驾临后会出现价钱上升
中信证券研报指出，展望光伏玻璃在光伏行业排产旺季驾临后会出现价钱的上升，详尽磋议光伏玻璃产能变化情况、库存变动趋势和光伏行业需求情况。其中，光伏玻璃的日熔量仍是2024年6月高点的11.5万吨着落到咫尺的9万吨以内，且有可能陆续着落；光伏玻璃的库存周期从2024年底约40天着落到咫尺约34天，且展望也将陆续着落。从需求来看，2025年按照光伏装机约550GW测算，对应光伏玻璃日均熔量需求近9.5万吨，高于咫尺产能需求。这种情况对旺季驾临时的加价酿成了相比强的推动，提议温雅光伏玻璃企业。
全文如下光伏｜光伏玻璃在旺季会加价么
咱们展望光伏玻璃在光伏行业排产旺季驾临后会出现价钱的上升，详尽磋议光伏玻璃产能变化情况、库存变动趋势和光伏行业需求情况。其中，光伏玻璃的日熔量仍是2024年6月高点的11.5万吨着落到咫尺的9万吨以内，且有可能陆续着落；光伏玻璃的库存周期从2024年底约40天着落到咫尺约34天，且展望也将陆续着落。从需求来看，2025年按照光伏装机约550GW测算，对应光伏玻璃日均熔量需求近9.5万吨，高于咫尺产能需求。这种情况对旺季驾临时的加价酿成了相比强的推动，咱们提议温雅光伏玻璃企业。
▍光伏玻璃在排产旺季驾临时有望加价。
详尽磋议光伏玻璃产能变化情况、库存变动趋势和光伏行业需求情况，咱们展望光伏玻璃在光伏行业排产旺季驾临后会出现价钱的上升。从光伏玻璃的产能变化来看，光伏玻璃的日熔量仍是2024年6月高点的11.5万吨着落到咫尺的9万吨以下，且有可能陆续着落；从光伏玻璃的库存来看，光伏玻璃的库存咫尺仍是从最高点的约40天着落到咫尺的34天，且展望跟着需求以及产能的变化有望陆续着落；从光伏行业的需求来看，按照600GW的组件需求单月排产50GW那么对玻璃的日熔量需求会逾越10万吨。磋议到咫尺光伏玻璃企业的盈利情况，以特地导致的上述3个身分的变化，这个情况对旺季驾临时光伏玻璃的加价酿成了相比强的推动。
▍盈利压力促进光伏玻璃产能平缓。
咱们看到2024Q3以来，光伏玻璃企业面对较大的盈利压力并运行出现耗损，投资理财而跟着供给的多余、库存的升高和价钱的着落，咱们展望2024Q4光伏玻璃企业的单元耗损环比将会进一步扩大。在握续耗损的压力下，同期重复“反内卷”行业自律的推动，光伏玻璃企业运行通过冷修等神态进行减产。且跟着冷修的握续激动，咱们展望光伏玻璃的产能有望进一步下行，从而对价钱酿成相比强的支握，也故意于光伏玻璃库存的着落。
▍光伏玻璃库存在供需的影响下有望握续着落。
2024Q4跟着国外发货量的着落和组件清库存的激动，光伏玻璃的需求握续着落，光伏玻璃库存从2024Q3的30天提高到Q4的40天足下，2mm光伏玻璃的价钱也从2024年7月份的15元/平米着落到咫尺的12元/平米足下。从2024年底以来，在冷修等身分的影响下光伏玻璃的产能握续着落，和春节备货等身分，光伏玻璃库存量运行着落；而跟着冷修规模的握续增多和日熔量的着落，展望光伏玻璃的库存有望陆续下行。
▍需求旺季驾临时的光伏玻璃可能出现供不应求。
若是按照2025年新增装机规模超550GW，按照1.2的容配比测算，那么对光伏组件需求约660GW，对应月均产量简略55GW，这个情况下对光伏玻璃日熔量的需求接近9.5万吨，逾越咫尺光伏玻璃日熔量的产能情况。若是再磋议一定的组件库存规模，那么2025年组件的需求有望进一步普及，从而带动光伏玻璃的需求回升。这么看来，在光伏排产旺季驾临的时辰，展望光伏玻璃的价钱会有相比强的支握和出现一定幅度的加价。
▍风险身分：
光伏行业新增装机不足预期，光伏玻璃限产不足预期，光伏玻璃的库存着落不足预期。
▍投资计策。
咱们展望光伏玻璃在光伏行业排产旺季驾临后会出现价钱的上升，详尽磋议光伏玻璃产能变化情况、库存变动趋势和光伏行业需求情况。