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华龙证券：给以斯瑞新材增握评级

华龙证券股份有限公司景丹阳近期对斯瑞新材进行筹商并发布了筹商讲演《2024年三季报点评讲演：新兴业务鼓动收入握续增长，盈利水平不休提高》，本讲演对斯瑞新材给出增握评级，现时股价为9.82元。

斯瑞新材(688102)

事件：

10月30日，公司发布2024年三季报。前三季度，公司完结营业收入9.64亿元，同比增多10.98%；完结归母净利润0.78亿元，同比增多14.36%。

不雅点：

销售结构优化带动收入加速增长，蓄意质料提高鼓动利润高增。

第三季度，公司蓄意延续上半年邃密势头，积极征战国外市集以优化居品销售结构，出口收入不休增长，前三季度营业收入、归母净利润双增，分裂达到9.64亿元、0.78亿元，同比分裂增长10.98%、14.36%。其中，第三季度利润加速提高，完结归母净利润0.22亿元，同比增长41.23%，主因运营质料提高带动毛利率提高，以及买卖航天等高毛利新业务快速增长。前三季度，公司不休加强研发力度，研发用度同比增长26.34%至0.51亿元。

布局新兴鸿沟，买卖航天、医疗业务高速增长。公司以高强高导铜合金业务为中枢，鼎力研发布局新兴业务，顺利切入买卖航天、医疗影像等鸿沟，液体火箭发动机推力内壁、CT和DR球管零组件居品有望成为公司新的增长点。前三季度，公司连接扩大参加、拓展业务鸿沟，蓄意性现款流0.34亿元，同比下跌23.98%。据公司公告，投资理财拟定向增发召募资金不跳跃6亿元，募投名目为液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业假名目和斯瑞新材科技产业园名目，主要布局液体火箭发动机推力室零组件和医疗影像装备材料零组件业务，投资金额分裂为2亿元、4亿元，拟使用召募资金分裂为2亿元、3.4亿元。

盈利预测及投资评级：第三季度，公司收入督察褂讪增长，蓄意质料提高带动毛利率提高，净利润高速增长，前三季度举座利润增速加速。跟着公司新兴鸿沟业务高速增长、出口居品占比提高，以及提质增效后果不休浮现，咱们以为公司将进入高速成恒久。咱们瞻望公司2024-2026年分裂完结归母净利润1.29/1.8/2.32亿元，EPS分裂为0.18/0.25/0.32元，对应PE分裂为48.7/34.9/27.1倍。咱们中式博威合金、钢研高纳、有研粉材算作可比公司，公司估值较可比公司平均估值较高，咱们以为公司液体火箭发动机内壁材料、医疗影像等业务具备高技术属性与高成长性，不错给以一定估值溢价，现时估值存在合感性。初度障翳，给以“增握”评级。

风险教唆：铜合金主业需求下滑；铜价等原材料价钱大幅波动；新业务拓展存在不笃定性；汇率波动风险；宏不雅经济不足预期；数据援用风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据蓄意，招商证券赖如川筹商员团队对该股筹商较为深远，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.32亿，字据现价换算的预测PE为50.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家；往日90天内机构见地均价为10.31。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。

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