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高泰电子分成3.1亿事迹下滑：一年仍未获批注册，代执旧事遭问询

《港湾买卖不雅察》廖紫雯

日前，上交所官网清晰，苏州高泰电子时刻股份有限公司（以下简称“高泰电子”）IPO已更换司帐师事务所，由老实外洋司帐师事务所变更为天健司帐师事务所。

据公开信息，老实外洋在对奇信股份年报进行审计时因未发奋尽职，制作、出具的审计敷陈存在失实记录，证监会对其罚没超2700万元并暂停其证券业务资历6个月。与此同期，公司新聘的天健司帐师事务所曾经因为财务作秀案而受到监管机构的屡次处罚。

此前，2023年12月1日，公司已在沪市主板提交了注册稿，但经过一年的时候，注册尚未得回批准。在公司之前发布的招股施展书中，瞻望2023年全年的事迹将靠近一定压力。此外，公司在耗尽电子营收超约略、前五大客户占比拟高、实控东谈主系数限制超96%股份，还曾因复杂的股权代执历史而受到监管机构的盘考。

01

瞻望2023年营收、净利双下滑

中国企业成本定约中国区首席经济学家柏文喜对《港湾买卖不雅察》指出，高泰电子注册稿提交近一年仍未获批的情况并不常见。这种情况可能会激励投资者对公司治聪敏商、财务透明度和往时发展远景的担忧。投资者可能会驰念公司的合规性、财务健康情景以及IPO程度的不细则性。

同期，柏文喜暗示，司帐师事务所的更换可能会对IPO程度产生影响。更换司帐师事务所时常意味着公司但愿通过新的审计机构来改善财务审计质地以及增强投资者的信心。这种变更可能会导致IPO程度的暂时中止，直到新的审计机构完成必要的审计使命。

高泰电子是一家以功能性新材料为中枢，研发、制造及销售复合功能性材料、复合功能性器件及电子级回顾居品的高新时刻企业，为客户提供功能性材料从蓄意合成、功能性测试、精密涂布、精密模切、印刷涂层处理到客户自动化应用蓄意等全经由处治决议。

据此前招股书清晰，2020年-2022年、2023年上半年（以下简称：敷陈期内），高泰电子杀青营收分别为2.33亿、3.59亿、3.95亿、1.33亿；杀青归母净利润分别为1.09亿、1.76亿、2.27亿、6198.55万。

2023年上半年，公司营业收入同比减少9744.77万元，同比降幅42.33%。

高泰电子指出，公司下流应用边界主要聚集于电脑，敷陈期内收入占比异常80%。2023年以来，由于宏不雅经济环境欠安，使得环球耗尽延长、电脑更新换代意愿下跌，从而导致全球电脑出货量下滑，对产业链关系企业均酿成了不同程度的影响。

高泰电子瞻望2023年营收在3.16亿-3.26亿区间，同比变动不才降19.95%到下跌17.47%之间；扣非净利润在1.39亿-1.47亿区间，如剔除汇兑收益的影响，扣非净利润同比变动不才降27.02%到下跌23.27%之间。

值得一提的是，2020年-2022年，高泰电子进行三次大手笔分成，现款分成金额分别为5000万、1.3亿、1.3亿，系数达3.1亿，三年分成金额占净利润总数的比例超六成。

02

耗尽电子营收超约略，前五大客户占比拟高

高泰电子居品主要应用于耗尽电子、5G通讯、IC半导体及新动力应用（汽车、光伏）等边界。

敷陈期内，公司按居品应用边界分袂主营业务收入具体情况为，下流应用边界中，个东谈主电脑杀青营收为1.90亿、2.77亿、3.14亿、1.03亿，营收占比分别为81.67%、77.41%、80.35%、79.05%；耗尽电子系数营收占比分别为94.25%、89.17%、87.80%、84.20%，孝敬大多收入。

此外，下流应用边界中，2023年上半年，高泰电子于新动力（汽车、光伏）方面杀青营收达1458.32万，超2022年全年1207.91万。

其中，耗尽电子边界公司居品主要用于条记本电脑、台式电脑、平板电脑、手机、可衣服智能开垦等居品；在新动力边界，公司居品主要应用于特斯拉太阳能光伏板、新动力汽车等居品；5G通讯边界，公司居品主要应用于基站。

敷陈期内，公司居品应用于戴尔、苹果、联思终局品牌的收入分别占同期主营业务收入的82.11%、84.02%、83.75%、77.35%，占比拟高。

高泰电子暗示，往时若是戴尔、苹果、联思的采购策略发生变化而公司不可相应鼎新符合，或者终局品牌商对时刻模范作出鼎新而公司不可实时跟进，将对公司获取相应终局品牌的订单酿成不利影响，进而对公司筹画事迹酿成不利影响。

03

实控东谈主系数限制超96%股权，“复杂”的股权代执旧事遭问询

高泰电子骨子限制东谈主为叶健、汪义方；限制鼓舞为永成汇聚；海威斯特、高合惠仁系公司职工执股平台。永成汇聚径直执有公司3000.00万股股份，投资理财占公司总股本的57.7967%。叶健、汪义方执有永成汇聚100%股份。

截止招股施展书签署日，叶健、汪义方匹俦系数径直执有公司32.0579%的股权，通过永成汇聚波折执有公司57.7967%的股权，通过海威斯特限制公司4.2797%的股权，通过高合惠仁限制公司2.2053%的股权，系数限制公司96.3396%的股权。

高泰电子指出，尽管公司已确立了较为完善的法东谈主治理结构，但公司骨子限制东谈主仍可凭借其限制地位，通过应用表决权等模式对本公司的东谈主事任免、出产和筹画决策等进行限制，若是限制不当将会毁伤公司及公司中小鼓舞的利益。

2006年3月，高泰有限缔造时存在由王慕青代叶健执股的情形。字据王慕青及叶健的书面阐述文献及访谈记录，高泰有限缔造期间执配景如下：（1）高泰有限骨子是由邓安进、叶健共同出资缔造；（2）叶健有侨民揣测，为便利工商登记手续，故奉求好友王慕青代为执有股权。彼时，王慕青帮其代执高泰电子52.5%的股份。

2008年2月1日，邓安进将其执有的高泰有限47.50%股权（出资额东谈主民币23.75万元）转让给王慕青；王慕青将其执有的高泰有限20%股权（出资额东谈主民币10万元）转让给蒋正林（叶健好友）。

2010年5月21日，蒋正林将其执有的高泰有限20%股权（出资额10万元）转让给叶健；王慕青将执有的高泰有限50%股权（出资额25万元）转让给叶健、30%股权（出资额15万元）转让给舒杰广（叶健外甥）。

2013年1月28日，叶健将其执有的高泰有限70%股权（出资额350万元）转让给陈亚芳（公司职工）。字据叶健出资记录，陈亚芳、叶健的书面阐述文献及访谈记录，高泰有限本次股权转让配景如下：叶健专诚侨民，奉求公司职工陈亚芳代为执股，不触及对价支付。

2014年6月23日，陈亚芳将其执有的高泰有限70%股权（出资额700万元）转让给程景孟（叶健姐夫）。字据程景孟、陈亚芳、叶健的书面阐述文献及访谈记录，高泰有限本次股权转让配景如下：陈亚芳因个东谈主原因无法赓续代执，叶健安排姐夫程景孟赓续代执，不触及对价支付。

柏文喜暗示，股权代执手脚一种买卖安排，诚然正当，但会加多公司的合规成本和监管风险。股权代执可能导致骨子出资东谈主与口头鼓舞不一致，从而激励法律纠纷和争议。这种安排可能会掩藏利益运输等违纪步履，加多公司治理的复杂性。

“由于股权代执契约可能存在被认定为无效的风险，公司需要进入更多资源来确保其正当性和合规性。股权代执的历史可能会对阛阓对公司的信任度产生负面影响。由于股权代执可能导致公司治理结构的不透明，投资者可能会对公司的诚信和透明度产生怀疑。”柏文喜进一步指出。

上交所第一轮问询函指出，“字据陈诉材料，公司骨子限制东谈主之一叶健于2006年3月、2013年1月奉求他东谈主代执股份的原因均系揣测侨民。请刊行东谈主施展叶健当今侨民推崇，关系事项往时可能对公司筹画不休、限制权踏实等酿成的影响，以及叮咛门径。”

高泰电子暗示，2006年3月及2013年1月叶健因子女陶冶需要，曾揣测侨民好意思国，后叶健妃耦汪义方偏激子女照旧取得好意思国绿卡，子女陶冶问题照旧处治，基于刊行东谈主平方出产筹画需要及侨民需求的湮灭，叶健已未再央求侨民。

同期，就“关系事项往时可能对公司筹画不休、限制权踏实等酿成的影响”，公司暗示，叶健、汪义方为公司骨子限制东谈主，系数限制公司96.3396%的股权，自觉行东谈主缔造于今其骨子限制东谈主地位未发生变化且后续也无变动揣测。

高泰电子详备指出，刊行东谈主原董事会及现任董事会中，叶健及汪义方匹俦均共同保举了异常半数董事会成员，且高管均由总司理汪义方提名保举，敷陈期内刊行东谈掌握理层东谈主员未发生要紧变化，分担的具体业务未发生要紧鼎新，公司鼓舞、董事会对现存不休东谈主员的使命智商、使命训导比拟招供，无大幅鼎新的揣测或安排，同期叶健灭亡侨民，故该等情形对公司筹画不休、限制权踏实等不会酿成不利影响。（港湾财经出品）

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